招商銀行（600036）的風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)質(zhì)量及成長(zhǎng)速度在行業(yè)中均處于領(lǐng)先地位。金融創(chuàng)新是公司保持強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，提升盈利能力的關(guān)鍵之一。公司規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)行業(yè)平均速度，值得投資者中線(xiàn)關(guān)注。 上海裝潢網(wǎng)
　　公司業(yè)務(wù)步入良性發(fā)展
　　公司07年的零售貸款所占比例逐步提高。信用卡新增發(fā)卡數(shù)量有所突破。中間業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，全年凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長(zhǎng)比較迅速，占營(yíng)業(yè)凈收入的比重不斷上升。即使剔除代理基金和代理證券手續(xù)費(fèi)，其余手續(xù)費(fèi)收入同比增幅也較大。此外，公司中小企業(yè)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較大增長(zhǎng)。中小企業(yè)一般貸款總額和中小企業(yè)貸款占比同比均有所提高。 上海裝潢網(wǎng)
　　公司2007年年末不良貸款余額和不良貸款較上年均有不同程度的下降。關(guān)注類(lèi)貸款較07年年初小幅上升，次級(jí)、可疑和損失類(lèi)貸款占比較年初均有所下降。期末撥備覆蓋率較年初大幅提高。除了占比較低的信用卡應(yīng)收賬款不良率略有上升，其他各行業(yè)貸款的不良率均呈下降趨勢(shì)。 上海裝潢網(wǎng)
　　公司業(yè)務(wù)步入良性發(fā)展，均衡合理的貸款分布帶來(lái)了資產(chǎn)質(zhì)量的好轉(zhuǎn)，定位清晰的客戶(hù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)重點(diǎn)帶來(lái)盈利模式的持續(xù)優(yōu)化，從而促使盈利的健康增長(zhǎng)。 上海裝潢網(wǎng)
　　一季度凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)
　　公司表示，公司已經(jīng)初步具備了自我補(bǔ)充核心資本的能力。截至2007年末，公司資產(chǎn)總額為1.31 萬(wàn)億元，同比有較大增長(zhǎng)?？蛻?hù)存款總額、貸款余額同比都有不同程度的增長(zhǎng)。隨著低消耗資本金的資產(chǎn)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，資產(chǎn)擴(kuò)張速度已逐步穩(wěn)定地高于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的擴(kuò)張速度，且兩者距離有加大趨勢(shì)。公司07年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)152.4億元，同比增長(zhǎng)114.4%，07年實(shí)現(xiàn)每股收益1.04元，高于此前機(jī)構(gòu)的預(yù)期。驅(qū)動(dòng)公司盈利的主要因素有資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、利差提高、稅率下降、中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)等。從整體上看，公司盈利驅(qū)動(dòng)因素較為均衡。
　　近日公司預(yù)告2008年第一季度凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)140%以上。以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，公司08年預(yù)測(cè)市盈率僅19倍左右。上周五公司的H股以28.3元報(bào)收，公司H股的股價(jià)給A股的股價(jià)提供了一定程度的支撐。 上海裝潢網(wǎng)
　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期隨大盤(pán)進(jìn)行了大幅的調(diào)整，累計(jì)下跌幅度較大，并在3月18日創(chuàng)下調(diào)整的低點(diǎn)。近日大盤(pán)跌創(chuàng)新低之時(shí)，該股卻并未再創(chuàng)新低。該股從形態(tài)上看有可能與3月中旬相呼應(yīng)，構(gòu)筑雙底形態(tài)，一旦大盤(pán)后市企穩(wěn)，該股有望在震蕩中逐步反彈，投資者可逢低關(guān)注。 上海裝潢網(wǎng)