9日,國(guó)務(wù)院總理***主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,研究完善促進(jìn)消費(fèi)的若干政策措施。會(huì)議指出,明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的困難和挑戰(zhàn)仍然很多,為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展,仍然需要堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需特別是增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用?？偟脑瓌t是,促進(jìn)消費(fèi)的政策必須進(jìn)一步加強(qiáng),現(xiàn)行政策大部分要繼續(xù)執(zhí)行,同時(shí)為了進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)農(nóng)民和困難群眾的消費(fèi)支持,并且根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境保護(hù)的要求,對(duì)一些政策進(jìn)行必要的調(diào)整和完善。

　　利好行業(yè)一:汽車需求仍將大幅提升

　　政策背景:將汽車下鄉(xiāng)政策延長(zhǎng)實(shí)施至明年年底,已納入汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼渠道的摩托車下鄉(xiāng)政策執(zhí)行到2013年1月31日。

　　行業(yè)分析:新的補(bǔ)貼政策將補(bǔ)貼額度提高到0.5萬(wàn)元到1.8萬(wàn)元,據(jù)調(diào)研,這一補(bǔ)貼額度已經(jīng)超過(guò)二手車的售價(jià),對(duì)二手卡車用戶提前更新的吸引力大大增加,由于卡車是生產(chǎn)資料,使用者有特定服務(wù)對(duì)象,因此更新用戶仍將是在輕微型卡車范圍內(nèi)購(gòu)買新車,價(jià)格和檔次上略有提升,并且對(duì)原有品牌的使用習(xí)慣問(wèn)題也將導(dǎo)致品牌忠誠(chéng)度較高,因此我們建議關(guān)注輕型卡車領(lǐng)域歷史比較長(zhǎng)、擁有較高保有用戶基數(shù)的中高端品牌。

　　購(gòu)置稅優(yōu)惠力度減少2.5%,根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2009年1-11月實(shí)際銷售1.6升以下排量轎車500萬(wàn)左右,按單車均價(jià)6萬(wàn)元計(jì),2010年將減少優(yōu)惠購(gòu)置稅75億左右,而汽車以舊換新將在原有50億基礎(chǔ)上繼續(xù)增加,按發(fā)改委公布的預(yù)計(jì)更新100萬(wàn)輛計(jì)算,提高單車補(bǔ)貼額度后**在以舊換新方面補(bǔ)貼100億左右?？紤]到這些補(bǔ)貼將在商用車與轎車之間分配,具體的補(bǔ)貼方案還未出臺(tái),我們認(rèn)為,以舊換新補(bǔ)貼和購(gòu)置稅政策兩相抵消,2010年乘用車市場(chǎng)的政策環(huán)境總體上將保持中性。

　　對(duì)于國(guó)務(wù)院出臺(tái)這一系列政策的導(dǎo)向主要是著眼于從結(jié)構(gòu)上調(diào)整汽車市場(chǎng)的需求,重視發(fā)展以輕型卡車為主導(dǎo)的農(nóng)村生產(chǎn)資料發(fā)展,包括購(gòu)買農(nóng)機(jī)具補(bǔ)貼也將大幅增加。平衡乘用車發(fā)展,調(diào)整乘用車在大中城市和二三線城市的發(fā)展結(jié)構(gòu)。由于目前吉利、夏利、奧拓等最有可能獲取補(bǔ)貼車型主要通過(guò)二手車的形式已經(jīng)流通到二三線城市,2010 年這些城市的乘用車需求仍將得到提升。

　　投資策略:分析人士認(rèn)為,2010年汽車行業(yè)更多表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),轎車仍看好上海汽車（600104,股吧）、江淮汽車（600418,股吧）、一汽轎車（000800,股吧）;客車看好宇通客車（600066,股吧）、金龍汽車（600686,股吧）;零部件看好福耀玻璃（600660,股吧）、濰柴動(dòng)力（000338,股吧）、華域汽車（600741,股吧）。

　　利好行業(yè)二:家電消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放

　　政策背景:繼續(xù)實(shí)施家電下鄉(xiāng)政策。大幅提高下鄉(xiāng)家電產(chǎn)品最高限價(jià),進(jìn)一步完善下鄉(xiāng)家電產(chǎn)品補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和辦法;各?。▍^(qū)、市）可根據(jù)本地實(shí)際增選1個(gè)品種納入補(bǔ)貼范圍。

　　行業(yè)分析:此次政策調(diào)整無(wú)疑是加大了家電消費(fèi)刺激政策的實(shí)施范圍和力度。產(chǎn)品和補(bǔ)貼地區(qū)范圍擴(kuò)大:家電以舊換新將在試點(diǎn)之后在更多有拆解能力的地區(qū)推廣;各地可視實(shí)際情況增加1個(gè)產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍。家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價(jià)提升,增加了農(nóng)村消費(fèi)者對(duì)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品的選擇范圍;加大高效照明補(bǔ)貼力度。從與業(yè)內(nèi)制造商的溝通、**相關(guān)部門之前的表態(tài)上來(lái)說(shuō),調(diào)整幅度和進(jìn)度符合預(yù)期。在政策刺激力度進(jìn)一步加大的情況下,內(nèi)需的消費(fèi)潛力會(huì)被進(jìn)一步激發(fā)釋放,尤其是是農(nóng)村消費(fèi)潛能的釋放。

　　從上一輪家電購(gòu)置高峰來(lái)說(shuō),城鎮(zhèn)居民已經(jīng)進(jìn)入更新需求加快的階段,而農(nóng)村居民從收入角度已經(jīng)具備進(jìn)一步增加家電購(gòu)置的能力,且在80后消費(fèi)主體上升的情況下,農(nóng)村居民的消費(fèi)習(xí)慣與過(guò)去也發(fā)生了較大變化。從這個(gè)角度而言,政策的實(shí)施時(shí)間和方向是非常符合家電內(nèi)需的變動(dòng)趨勢(shì)的。從實(shí)際2009年家電消費(fèi)刺激政策的實(shí)施效果而言,超出之前的銷量預(yù)期。

　　從家電在國(guó)內(nèi)家庭中的存量以及使用年限而言,需要更新的存量已經(jīng)非常可觀,通過(guò)中國(guó)城鎮(zhèn)和農(nóng)村人口戶數(shù)結(jié)構(gòu)、保有量數(shù)據(jù),推算出2001到2005年每年各主要家電產(chǎn)品的新增量,可以看到我們的家電產(chǎn)品的需要更新的基數(shù)正在積累放大,并隨著居民購(gòu)買力的上升,政策的推動(dòng),出現(xiàn)進(jìn)一步的家電更新高峰期。目前,已經(jīng)有不少洗衣機(jī)、冰箱、電視、小家電企業(yè)表示,一、二線城市消費(fèi)者購(gòu)買家電的數(shù)量當(dāng)中,更新已經(jīng)占到了50%左右的比率。

　　投資策略:家電板塊中的白電和電視機(jī)上市公司都將受益于這此會(huì)議給出的定心丸;而且開(kāi)始認(rèn)為國(guó)家將會(huì)不遺余力地推動(dòng)家電下鄉(xiāng)政策效果向其高遠(yuǎn)的目標(biāo)靠攏,即農(nóng)村家庭2012年的家電擁有量真的能夠接近甚至達(dá)到城鎮(zhèn)家庭2000年的水平,這意味著未來(lái)3年家電行業(yè)都將保持較快甚至快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭,相關(guān)家電及家電配件上市公司的業(yè)績(jī)還有超目前預(yù)期的可能性。近期可關(guān)注的公司有格力電器（000651,股吧）、青島海爾（600690,股吧）、海信電器（600060,股吧）、合肥三洋（600983,股吧）、蘇泊爾（002032,股吧）、九陽(yáng)股份（002242,股吧）、美的電器（000527,股吧）。

　　利好行業(yè)三:節(jié)能減排長(zhǎng)期利好確定

　　政策背景:繼續(xù)實(shí)施節(jié)能產(chǎn)品惠民工程,加大高效照明產(chǎn)品推廣力度,將節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)城市由13個(gè)擴(kuò)大到20個(gè),選擇5個(gè)城市進(jìn)行對(duì)私人購(gòu)買節(jié)能與新能源汽車給予補(bǔ)貼試點(diǎn)。

　　行業(yè)分析:我國(guó)的減排重點(diǎn)將集中在交通運(yùn)輸、電力供應(yīng)和建筑三個(gè)領(lǐng)域。其中,交通運(yùn)輸行業(yè)投資重點(diǎn)將會(huì)在以混合動(dòng)力汽車和電動(dòng)汽車為代表的新能源汽車行業(yè);電力供應(yīng)預(yù)計(jì)將會(huì)以太陽(yáng)能、風(fēng)電、核電以及配套智能電網(wǎng)為投資方向;建筑減排重點(diǎn)集中在建筑節(jié)能材料和節(jié)能照明的LED燈。

　　交通運(yùn)輸方面,有關(guān)混合動(dòng)力汽車和電動(dòng)汽車為代表的新能源汽車行業(yè),在本版有具體分析。

　　電力供應(yīng)方面,雖然目前風(fēng)電發(fā)展最為迅速,但是,在今后的五年內(nèi),核電將是低碳行業(yè)中發(fā)展最為迅速的一個(gè)子行業(yè)。光伏產(chǎn)業(yè) 市場(chǎng)化走出了關(guān)鍵的一步,未來(lái)發(fā)展可能遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。目前光伏產(chǎn)業(yè)缺少一個(gè)催化股價(jià)上漲的導(dǎo)火索。接下來(lái),主要包括哥本哈根氣候變化峰會(huì)減排目標(biāo)的提升以及新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的出臺(tái),都將成為光伏產(chǎn)業(yè)股價(jià)上漲的催化劑。

　　LED照明方面,2010年中國(guó)整個(gè)LED產(chǎn)業(yè) 的產(chǎn)值將超過(guò)千億元。目前,我國(guó)LED產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用開(kāi)發(fā)能力逐漸提高,器件可靠性研究位置愈發(fā)突出,測(cè)試方法與標(biāo)準(zhǔn)也漸行漸近,所有這一切均標(biāo)志著中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展,中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)已初步形成了包括外延片的生產(chǎn)、芯片的制備和封裝,以及LED產(chǎn)品應(yīng)用在內(nèi)的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　LED照明市場(chǎng) 若能大規(guī)模啟動(dòng),對(duì)于行業(yè)發(fā)展絕對(duì)是飛躍性的提升,僅需要想像一下龐大的家用照明、路燈 、景觀燈 全部換成LED燈,投資者都能自行估量市場(chǎng)大小。業(yè)內(nèi)調(diào)查公司預(yù)計(jì),隨著技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用領(lǐng)域的開(kāi)拓,到2012年LED照明市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到16億美元,期間復(fù)合增長(zhǎng)率為37%。

　　投資策略:有分析人士指出,2010年各板塊投資機(jī)會(huì)的順序?qū)⑽淮问? 太陽(yáng)能—智能電網(wǎng)—風(fēng)電—電池—核電。建議投資者關(guān)注智能電網(wǎng)板塊中的國(guó)電南瑞（600406,股吧）、榮信股份（002123,股吧）、置信電氣（600517,股吧）,太陽(yáng)能板塊中的南玻A,風(fēng)電板塊中的金風(fēng)科技（002202,股吧）,電池板塊中的江蘇國(guó)泰（002091,股吧）、中國(guó)寶安（000009,股吧）,以及光伏產(chǎn)業(yè) 中的三安光電（600703,股吧）、中兵光電（600435,股吧）,節(jié)能材料的北新建材（000786,股吧）、煙臺(tái)萬(wàn)華（600309,股吧）,LED領(lǐng)的聯(lián)創(chuàng)光電（600363,股吧）、同方股份（600100,股吧）、浙江陽(yáng)光（600261,股吧）、雪萊特（002076,股吧）、佛山照明（000541,股吧）等。

　　利好行業(yè)四:農(nóng)機(jī)具補(bǔ)貼政策延續(xù)

　　政策背景:繼續(xù)實(shí)施農(nóng)機(jī)具購(gòu)置補(bǔ)貼政策,適當(dāng)增加補(bǔ)貼資金規(guī)模。

　　行業(yè)分析:農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼是黨中央、國(guó)務(wù)院強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策的一項(xiàng)重要內(nèi)容,也是擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重大舉措。近年來(lái),中央財(cái)政不斷加大補(bǔ)貼力度,資金規(guī)模由2004年的7000萬(wàn)元增加到2009年的130億元,6年翻了近8番,補(bǔ)貼范圍已覆蓋全國(guó)所有的農(nóng)牧業(yè)縣（場(chǎng)）。各級(jí)農(nóng)機(jī)化主管部門認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署和農(nóng)財(cái)兩部有關(guān)規(guī)定,精心組織實(shí)施,建立健全制度,嚴(yán)格規(guī)范操作,加大政策宣傳,強(qiáng)化監(jiān)督管理,確保農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策全面實(shí)施到位。

　　2004—2008年中央財(cái)政共投入69.7億元,帶動(dòng)地方投入52億元,拉動(dòng)農(nóng)民投入購(gòu)機(jī)資金達(dá)到373億元,補(bǔ)貼購(gòu)置各類農(nóng)機(jī)具240萬(wàn)臺(tái)（套）。據(jù)預(yù)測(cè),今年中央投入130億元將拉動(dòng)地方各級(jí)**和農(nóng)民投入近700億元。2004年以來(lái)全國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)保持了持續(xù)快速發(fā)展,總產(chǎn)值年均增長(zhǎng)近20%。2008年,規(guī)模以上農(nóng)機(jī)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值達(dá)到1915億元,產(chǎn)銷率達(dá)98%以上。今年,雖然受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊,但農(nóng)機(jī)工業(yè)依然保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。1-8月,全國(guó)規(guī)模以上農(nóng)機(jī)企業(yè)產(chǎn)值達(dá)到1480億元,同比增長(zhǎng)22.7%,增幅在機(jī)械工業(yè)13個(gè)行業(yè)中列第一位。農(nóng)機(jī)銷售、作業(yè)、維修市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大,2008年農(nóng)機(jī)從業(yè)人員超過(guò)4000萬(wàn)人,收入達(dá)到2930億元。

　　截至10月15日,全國(guó)已執(zhí)行農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼資金111.4億元,占投入資金130億元的86%,補(bǔ)貼各類農(nóng)機(jī)具299萬(wàn)臺(tái)套,受益農(nóng)戶超過(guò)259萬(wàn)戶。農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼政策在擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展、保民生等方面作用突顯,農(nóng)民得實(shí)惠,企業(yè)得效益,**得民心。