春季歷年來都是建筑用鋼材價格走勢走強的黃金時期,然而在經(jīng)歷平淡的2005年下半年后,人們對今年春季的價格走勢抱有信心并不堅定了,即使春節(jié)后市場價格曾經(jīng)小幅攀升,但人們的市場心態(tài)仍然已經(jīng)惡化到了非常脆弱的程度,甚至任何偶然的、非直接因素都會導致價格走勢的波動。我們認為目前的鋼材價格雖然大幅度回升的時機還沒有顯露,但仍存在局部、持續(xù)、小幅回升的機會。

    　一、與全球粗鋼產(chǎn)量除中國外呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢相反,中國粗鋼產(chǎn)量保持高速度持續(xù)增長。其中板材類產(chǎn)品增速過快,遙遙領(lǐng)先其他鋼種的增長幅度,預計價格回升阻力較大,而線材、鋼筋市場價格有望初步擺脫困境。

    　中國粗鋼產(chǎn)量連年上漲,增速在20%以上,同全球其他地區(qū)的逐步減產(chǎn)形成對照。國內(nèi)供需矛盾決定了今年國內(nèi)鋼市價格上揚缺乏足夠的動力。2005年全球產(chǎn)鋼在11.09億噸以上,比2004年增長了6.7%。其中中國粗鋼產(chǎn)量為3.49億噸,同比增長了24.6%。除中國外其他國家和地區(qū)則呈現(xiàn)微弱的負增長。

    　從品種結(jié)構(gòu)上看,2005年全年產(chǎn)鋼材3.71億噸,同比增長24.1%。其中長材1.83億噸,同比增長19.8%,低于全部鋼材產(chǎn)量增長幅度4.3個百分點。其中線材、鋼筋產(chǎn)量合計為1.28億噸,占國內(nèi)全部鋼材產(chǎn)量的比重為34.6%,比04年下降了1.5個百分點；板材類產(chǎn)品1.41億噸,同比增長31.8%,高于全部鋼材產(chǎn)量增長幅度7.7個百分點,占國內(nèi)全部鋼材產(chǎn)量的比重為38.6%,比04年上升2.4百分點。國內(nèi)板材類品種,由于增速過快,短期內(nèi)供求關(guān)系不會有明顯改善,價格回升阻力較大。而以線材、鋼筋為代表的建筑用鋼材產(chǎn)量增速相對較低,隨著品種結(jié)構(gòu)的改善且逐步加大出口力度等因素,價格觸底反彈的力度相對較強。

    　二、國家總體經(jīng)濟發(fā)展速度保持在9%以上,隨著宏觀調(diào)控的緩沖消失,預計經(jīng)濟增長對鋼市的拉動規(guī)模雖然沒有減弱,但相對于整體仍然快速增長的鋼鐵行業(yè)而言,拉動力量相對減弱了。同時,受鐵礦石繼續(xù)漲價的可能性、人民幣升值、國家對出口退稅政策的調(diào)整以及國外反傾銷等貿(mào)易壁壘的影響,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口可能陷于"悲慘"的快速增長。而在出口擴大的同時,國內(nèi)資源的相對減少,舒緩了供需矛盾對市場價格的壓力。

    　同時,固定資產(chǎn)投資增速保持巨大慣性,是拉動鋼材消費增長的主要動力。2005年前11個月固定資產(chǎn)投資增速達到了27.8%,比年初頭兩個月增速加快了3.3個百分點。但是有以下特點形成價格回升的阻力:一是房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)呈現(xiàn)回落。房地產(chǎn)投資總額約占全部固定資產(chǎn)投資投資的四分之一,自2005年3月份以來,房地產(chǎn)走資增速就開始逐步回落。1-11月投資增速僅僅為23.3%,低于全部固定資產(chǎn)投資增速4.5個百分點；二是鋼鐵行業(yè)投資增速逐步回落。2005年四季度起,鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資投資增速環(huán)比降低。截至2005年前11個月,投資增速為21.1%,低于全部固定資產(chǎn)投資增速6.7個百分點。同時比前三個季度投資增速回落了2.3個百分點。

    　盡管如此,今年春季鋼市價格還是有機會實現(xiàn)局部反彈:

    　1、雖然中國仍然在進行2006年鐵礦石價格的談判,但目前漲價的可能性越來越明顯,成本支撐繼續(xù)成為價格的回升因素之一。

    　盡管對于2006年鐵礦石現(xiàn)貨契約合同的談判,中國的鋼鐵生產(chǎn)商在價格預期上表現(xiàn)出與幾大鐵礦石供貨商存在較大的分歧。中國鋼鐵協(xié)會常務副會長、秘書長羅冰生不久前表示,中國年鋼產(chǎn)量最大的上海寶山鋼鐵集團仍然在和澳大利亞的BHP Billiton有公司、Rio Tinro集團和巴西的CVRD公司進行2006年全年鐵礦石合同條款的談判。鐵礦石價格的談判從去年年底就開始了,預計在今年3月份結(jié)束,合同條款為一年,若達成協(xié)議,中國其它的鋼鐵企業(yè)也將使用此合同的價格。來自日本的消息說中國鋼鐵企業(yè)在2006年1月份早期接受鐵礦石現(xiàn)貨價格每噸44美元的合同價格,比去年平均價格上漲了10個百分點。由于預計2006年中國國內(nèi)的鋼鐵生產(chǎn)可能會放慢,因此中國進口鐵礦石價格上漲幅度同2005年相比也會減慢,但價格下降的可能性很小。

    　2、自去年開始,中國的鋼鐵產(chǎn)品進出口形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn),出口價格和出口量都開始扮演重要角色,出口份額占國內(nèi)產(chǎn)量的比重越來越大。

    　(1)國內(nèi)鋼材出口在上年最后一個季度開始回升,鋼坯所占比重大幅度增加。

    　2005年全年累計出口鋼鐵產(chǎn)品2776萬噸,其中鋼材累計出口2052萬噸,同比增長44.25%；鋼坯累計出口707萬噸,同比增長16.69%。累計出鋼錠162萬噸,同比增長68.02%。

    　根據(jù)統(tǒng)計的出口數(shù)據(jù),上年第四季度,出口鋼材占全部鋼鐵產(chǎn)品出口比重比9月份,分別環(huán)比降低1.3、10.9和13.3個百分點,而鋼坯比重則分別環(huán)比上升了1.4、10.9和13.5個百分點。

    　從出口鋼材的品種結(jié)構(gòu)看,棒線材比例有所提高,年底比年初提高了1.9個百分點,達到了32.5%；板材比例大幅度下降,年底比年初降低了8.4個百分點,比例降為34.1%；管材上升的幅度也較大,年底比年初上升了4.8個百分點,比例升至18.7%；角型材比例升至6.1%。

   　 (2)國內(nèi)鋼材進口在上年四季度呈現(xiàn)下降趨勢,年末最后一個月進口規(guī)模是當年第2個最少的月份。2005年全年累計進口鋼鐵產(chǎn)品2717萬噸,其中鋼材累計進口2582萬噸,同比降低11.9%；鋼坯累計進口131.4萬噸,同比降低66%。鋼錠進口同比降低了14.5%。

    　統(tǒng)計進口數(shù)據(jù)表明,從進口鋼材的品種結(jié)構(gòu)看,棒線材比例比較穩(wěn)定,年底比年初僅提高了0.9個百分點,達到了5%；板材比例下降較多,年底比年初降低3.3個百分點,比例降為84.3%；管材基本穩(wěn)定,年底比年初上升了0.9個百分點,比例升至5.3%；角型材比例升至2.6%。

　　自2005年起國家宏觀調(diào)控力度進一步加大,特別是采取了取消或降低部分產(chǎn)品出口退稅等措施,抑制高耗能、高污染和資源性產(chǎn)品出口。從2005年4月起,國家相繼采取措施,取消了鋼錠、鋼坯等鋼鐵初級產(chǎn)品出口退稅,并將鋼材的出口退稅由13%下調(diào)到11%。此外,人民幣升值也對成為影響國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品需求是否能夠有效增長和平移的重要因素。春節(jié)假日后的首個交易日,中國外匯交易中心自動撮合交易系統(tǒng),人民幣兌美元中間價開盤升破8.0600,至人民幣8.0560元兌1美元,創(chuàng)下匯改來的新高,較初始調(diào)整價人民幣8.11元兌1美元,人民幣兌美元約升值了0.67%。人民幣升值也對鋼廠出口形成減利。盡管如此,由于國內(nèi)價格與國際價格日益趨于一致,并且國內(nèi)供需矛盾的擠壓,還是使出口管道成為鋼廠不得不倚靠的、并且越來越重要的銷售流向。