國內(nèi)鉛價終于在冶煉廠的期待中上漲到13000元。大多數(shù)冶煉廠面對現(xiàn)在的價格而言實在沒辦法感覺到高興。因為就原料而言，這個價格還不到現(xiàn)在的礦源成本。特別是在近期LME鉛價的快速上漲背景下，國內(nèi)的鉛價仍不能讓冶煉廠走出高成本的陰影。抱著對看好后市的無限期待，一些冶煉廠惜售心態(tài)加重。而對于投機于市場獲利的貿(mào)易商更是借機收購，以便于在看好之后獲得較好的價差收益。

    在如此一致看好的背景之下，電池企業(yè)好像卻仍在成本線下不斷尋找生存的空間。自春節(jié)后的價格波動，一直無法調(diào)整的電池價格不得不在激勵競爭之下選擇不斷的促銷。為確保各自的市場份額，各企業(yè)不得不跟進各自的促銷手法。一場價格戰(zhàn)，已經(jīng)在促銷聲中開始了前奏。

    在鉛價突破13000的日子里，國內(nèi)5月份PPI指數(shù)報出下跌7.2%。這一個數(shù)據(jù)的公布表明了國內(nèi)經(jīng)濟在低位調(diào)整的態(tài)勢。而其中對于有色金屬全行業(yè)而言，可能不得不考慮產(chǎn)能過剩的問題。鉛一直被認定為基本面相對較好的品種，但細分國內(nèi)外的鉛產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中最大的不同點，就在于鉛的回收利用率過低。

    一面是冶煉產(chǎn)能的無限放大，進而對原料進行搶奪，形成了鉛原料的供應(yīng)相對不足。國際鉛原料市場借此機會不斷阻擊國內(nèi)的原料采購，LME價格借此不斷被炒高。國內(nèi)冶煉企業(yè)的產(chǎn)能擴大，大小企業(yè)都在為確保不被擠出市場而搶奪原料。國際礦業(yè)巨頭們早在08年第三季度就預(yù)見了經(jīng)濟消退下的供應(yīng)過剩，進而大幅度減少。礦業(yè)減產(chǎn)的最直接效果就是讓處于國內(nèi)冶煉產(chǎn)能擴容狀態(tài)的企業(yè)不得不接受低迷行情下的高價格。另一方面，原生鉛與再生鉛的資源利用對于原生鉛生產(chǎn)企業(yè)而言，一直只是放在桌面上的方案。最佳回收利用價值的品種，對于原料緊張的冶煉廠來說只能放在一邊。原因只是期待在原生礦的綜合回收利用中找到一些利潤空間。

    回想自去年底的國家經(jīng)濟刺激政策，從四萬億投資到十大行業(yè)振興，從拉動內(nèi)需政策到出口退稅調(diào)整，都好象在繞開涉及鉛的產(chǎn)業(yè)。在爭取政策的同時，我們也該反醒鉛產(chǎn)業(yè)鏈條的結(jié)構(gòu)性問題。產(chǎn)能過剩的同時，還有結(jié)構(gòu)性的問題，最被期待的高回收產(chǎn)品卻無法實現(xiàn)高價值的循環(huán)。

    國際鉛市場看好中國的鉛需求，借此消化他們的過剩產(chǎn)能，而同步減產(chǎn)的做法，與鐵礦石談判十分相似，產(chǎn)能的過剩引導的就是行業(yè)內(nèi)的過度競爭。對于期待鉛價不斷創(chuàng)出新高的冶煉而言，可能更需理性看待市場的真實消費。09年對于電池生產(chǎn)企業(yè)面言，還沒有一次可以進行成本轉(zhuǎn)移的機會。對于在經(jīng)濟低潮中的電池生產(chǎn)企業(yè)而言，不斷上漲的鉛價只能讓電池企業(yè)不得不尋找面臨生存危機的選擇。鉛價的不斷上漲，可能讓鉛酸電池的競爭能力進一步下降。與鋰電池等新產(chǎn)品而言，更利于這一類新產(chǎn)品的市場代替。

    在成本的壓力之下，鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在年初部份接受了進口鉛的試用。當國際炒家拉高到一定價位之后，不排除期貨市場轉(zhuǎn)空頭之后的極速下跌。一旦這一狀態(tài)出現(xiàn)之后，可能引發(fā)大量進口鉛擠占國內(nèi)鉛消費市場。畢竟國內(nèi)是現(xiàn)貨交易市場，沒有期貨的避除市場。而這一現(xiàn)象的出現(xiàn)，將會使國內(nèi)的冶煉廠為此付出代價。

    即便國際鉛沒有較大的回調(diào)，在生存壓力之下的電池生產(chǎn)企業(yè)也必需尋找替代性產(chǎn)品。目前最好的代替性產(chǎn)品無疑于再生鉛產(chǎn)品。與原生鉛的價差也必定給電池生產(chǎn)企業(yè)一定的生存空間。如此方向可能更是國家政策對于鉛冶煉企業(yè)的引導方向。

    無論這輪鉛價的上漲會形成怎么樣的結(jié)果，對于期待將產(chǎn)能過剩的代價向下游企業(yè)轉(zhuǎn)移危機的辦法只能是暫時的權(quán)宜之計。而讓電池企業(yè)承受這樣的高成本，對于鉛產(chǎn)業(yè)鏈條而言更類同于殺雞取蛋。面對這樣的行情，鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)大可借此機會看到真正的合作的伙伴。在市場份額與成本壓力之間，應(yīng)當更積極的尋求代替產(chǎn)品。至少對于每個企業(yè)來說，不限于原生鉛的產(chǎn)品供應(yīng)對自身經(jīng)營成本無疑于價值的新發(fā)現(xiàn)。更何況，這也必將是國家引導的行業(yè)發(fā)展方向。