今年以來，在全球經(jīng)濟下行速度減緩、各國儲備需求顯著增加、美元大幅貶值和對沖資金重新入市的共同作用下，國際市場石油價格持續(xù)大幅度上漲。到今年6月初期，已經(jīng)逼近70美元/桶關(guān)口，比較前期34美元/桶最低價位，漲幅超過1倍。由于上述推高油價的利多因素繼續(xù)增強，尤其是儲備需求的急劇膨脹和美元的強烈大幅貶值預期，預計下一階段國際市場石油價格將沖擊80美元/桶、90美元/桶、100美元/桶三個關(guān)口。

    國際油價對國內(nèi)鋼價影響大

    國際石油價格的強勁上漲以及繼續(xù)震蕩上行，對于國內(nèi)鋼材市場行情會產(chǎn)生什么影響呢？應該說，主要是一種向上的推動性影響。這種影響，可能滯后，但卻強大。它主要來自于石油價格在鋼材成本形成過程中的三個特性：

    一是基礎(chǔ)性。石油作為現(xiàn)代社會的主要基礎(chǔ)能源和生產(chǎn)原料，涉及到鋼材成本的方方面面。無論是鋼鐵生產(chǎn)本身，還是上游原料，如礦石、焦炭、煤炭，甚至鋼廠職工所消耗的食品、服裝等，都需要動力，需要物流，而這一切，又都是以石油（包括天然氣、煤炭）為基礎(chǔ)。所以，石油價格的上漲，將通過直接和間接多種形式增加鋼材生產(chǎn)成本。

    二是富集性。鋼材自身和上游原材料，都屬于高耗能載體。鋼材生產(chǎn)過程，實際上就是石油等能源成本因素由前端向末端逐步的累積過程。隨著這種累積的進行，石油的漲價因素，最后也逐步地富集到鋼材產(chǎn)品上來，在鋼材成本上集中體現(xiàn)。

    三是聯(lián)動性。歷史經(jīng)驗表明，在整個能源產(chǎn)品，甚至大宗商品價格體系中，石油價格具有標桿作用，其他煤炭、焦炭等價格行情，一般追隨石油價格，與其共進退，彼此存在很強的聯(lián)動性。隨著今年以來石油價格的持續(xù)上漲，與鋼材生產(chǎn)成本密切相關(guān)的煤炭、焦炭價格和運輸費用也在不斷揚升。據(jù)有關(guān)資料顯示，進入2季度以來，國際煤價持續(xù)上漲，不斷創(chuàng)下新高。煤炭、焦炭價格與石油價格一起揚升，當然也會墊高鋼材生產(chǎn)成本。

    由于石油價格與鋼材成本間的上述三個特性，這就決定了今后一段時期內(nèi)，中國鋼材生產(chǎn)成本的總體趨勢將會追隨石油價格的持續(xù)上漲而不斷提高，雖然短時期內(nèi)鋼材生產(chǎn)成本會因為長協(xié)礦價格的跌落而有所降低。

    滯后期過后，鋼價會出現(xiàn)“補漲”行情

    通過對比歷史數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，石油價格變化趨勢與鐵礦石價格變化趨勢具有很強的關(guān)聯(lián)性和一致性。不僅如此，在兩者的價格變化中，往往是石油價格先行變化，然后鐵礦石價格補漲或者補跌，這個滯后期一般為3～6個月。如下面的圖表顯示，2008年6月國際市場石油價格開始高臺跳水，但鐵礦石價格依然向上，直到2008年9月份才追隨油價掉頭向下；今年1月份國際油價觸底回升，尤其是5月份環(huán)比上漲30%，創(chuàng)下了1948年以來的最高月度漲幅。據(jù)此預測，如果今后不出現(xiàn)大的意外情況，今年以來石油價格的強勁上漲，以及進一步飆升，一定會在礦石、焦炭和物流價格中體現(xiàn)出來，進而大幅增加鋼材生產(chǎn)成本。

    因為滯后期的影響，亦由于較為嚴重的產(chǎn)能過剩，鋼材成本增加，不一定馬上推高鋼材市場行情。實際上，今年以來大宗商品價格上漲中，鋼材行情表現(xiàn)最弱，就是體現(xiàn)了來自產(chǎn)能過剩的沉重壓力。但是，這種局面不可能持久保持下去。只要大宗商品行情的標桿――石油價格還在上漲，并且保持高位運行局面。那么，持續(xù)提高的生產(chǎn)運營成本，遲早會傳導到鋼材價格上來。滯后期過后，鋼材市場價格一定會出現(xiàn)“補漲”行情。我們難以想象，當石油價格已經(jīng)躍上70美元/桶，甚至80美元/桶關(guān)口，而鋼材價位還停留在與以前石油價格34美元/桶相一致的水平之上。

    生產(chǎn)運營成本的不斷提高，一定會推動鋼材銷售價格上漲，這是因為：在成本持續(xù)增加的情況下，如果銷售價格不進行相應調(diào)整，部分成本較高的劣勢企業(yè)勢必出現(xiàn)嚴重虧損。長此下去，這部分產(chǎn)能將會因為虧損不起而退出市場，實現(xiàn)供求關(guān)系的重新平衡，最終恢復價格上漲。

    重視油價飆升對鋼材市場的影響

    因為經(jīng)濟衰退的影響，今年以來全球石油等大宗商品供求關(guān)系相對寬松，并未出現(xiàn)全局性的、數(shù)量很大的供應缺口。但就是在這種環(huán)境下，市場價格卻出現(xiàn)了很大幅度的上漲。分析原因，美元深度貶值所引發(fā)的購進成本提高，無疑是一個重要方面。

    下一階段各國貨幣集體貶值局面難以避免。全球范圍內(nèi)石油、礦石、煤炭、物流價格的進一步攀升，鋼材生產(chǎn)成本經(jīng)過適度回調(diào)（主要是新財政年度內(nèi)長協(xié)礦價格的下降）后，將重新進入增加通道，并且源源不斷地向市場行情傳導漲價推力。這就使得今后，尤其是2010年內(nèi)中國鋼材價格的成本推動特征更為顯著，成為市場行情水平堅挺上揚的重要動力。即便是產(chǎn)能過剩也難以阻擋這一步伐。

    因此，必須重視油價飆升對于鋼材市場行情的重大影響，重視各國貨幣集體貶值對于鋼材市場行情的重大影響，不能掉以輕心。