進(jìn)入五六月份，鋼鐵市場(chǎng)出現(xiàn)輪番上漲的行情，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)了整體盈利，前期開工嚴(yán)重不足的礦山企業(yè)、焦炭企業(yè)和鋼鐵企業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)，產(chǎn)銷兩旺的格局重現(xiàn)，部分民營(yíng)鋼鐵企業(yè)的噸鋼利潤(rùn)甚至超過了三百元。飽受金融危機(jī)壓迫的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)重新舒展出希望，火熱的場(chǎng)景似乎又回到了去年同期。

    就在經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍在爭(zhēng)論中國(guó)**的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃會(huì)何時(shí)取得效果、中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否率先突圍的時(shí)候，鋼鐵市場(chǎng)突然發(fā)力，走出了一波連續(xù)而持久的上漲行情。值得玩味的是，市場(chǎng)價(jià)位的不斷提升并沒有真正振作起行業(yè)的信心，大家對(duì)這種行情的持久性并不樂觀。因此，市場(chǎng)投機(jī)氣氛日盛，這在某種程度上助長(zhǎng)了市場(chǎng)的虛火上攻。

    值得關(guān)注的是，去年下半年擱淺的許多“半拉子工程”重新啟動(dòng)，許多擴(kuò)建和新建項(xiàng)目也在積極謀劃中。雖然國(guó)家緩批了許多鋼鐵新項(xiàng)目，但一直游離于國(guó)家監(jiān)管黃線區(qū)的民營(yíng)企業(yè)，卻在迅速增加和釋放新的產(chǎn)能。這種現(xiàn)象可以被理解成民營(yíng)企業(yè)信心的恢復(fù)，但我本人更愿意把它理解成信心喪失的標(biāo)志——其實(shí)這是“撈一把就走”的典型投機(jī)心態(tài)。換句話說，民營(yíng)鋼鐵企業(yè)對(duì)政策面并沒有真正看好，對(duì)自身的命運(yùn)充滿擔(dān)憂，由此對(duì)行業(yè)未來也就缺乏真正的信心。

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)是否真的在復(fù)蘇？中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)和未來的命運(yùn)如何？這些問題需要認(rèn)真梳理。

    目前世界各國(guó)都把經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望寄托在亞洲、尤其是中國(guó)身上。但宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)卻不足以支撐這種觀點(diǎn)。5月份我國(guó)發(fā)電量下降3.2％，企業(yè)所得稅和企業(yè)增值稅繼續(xù)下降，這些數(shù)據(jù)都表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖仍尚待時(shí)日。與此同時(shí)，世界銀行認(rèn)為：2009年中國(guó)GDP預(yù)計(jì)增速的7.2％中有6個(gè)百分點(diǎn)來自**支出以及稅收降低帶來的刺激。毫無疑問，這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式對(duì)于鋼鐵等基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品有極大的需求拉動(dòng)，但絕非經(jīng)濟(jì)常態(tài)。從這個(gè)角度可以得出結(jié)論，鋼鐵市場(chǎng)需求的增量主要來自投資拉動(dòng)而不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)。這是對(duì)目前國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)基本面的判斷。所以短期內(nèi)還不能對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的真正啟動(dòng)抱有太大的幻想。

    另一方面，對(duì)目前鋼鐵市場(chǎng)已經(jīng)產(chǎn)生的需求還需要冷靜判斷。正如大家所看到的投資拉動(dòng)對(duì)鋼鐵需求的刺激作用正在顯現(xiàn)，但不能忽視在總的需求容量中，有相當(dāng)部分來自市場(chǎng)存量增加所導(dǎo)致的虛假需求。由于去年四季度以來企業(yè)和社會(huì)整體庫存（包括原材料和鋼鐵產(chǎn)品）降到低點(diǎn)，市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)使這部分社會(huì)存量急劇增加，造成了社會(huì)需求擴(kuò)大的假象。由于社會(huì)庫存的迅速增加，在短時(shí)間內(nèi)極大影響了鋼鐵產(chǎn)品的供求格局，導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格的不斷上漲。

    同樣不能忽視的導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格上漲的原因是嚴(yán)重的資產(chǎn)通脹現(xiàn)象。隨著世界范圍內(nèi)的貨幣增發(fā)，資本大量流入資產(chǎn)項(xiàng)目，導(dǎo)致以石油、黃金和金屬原材料為代表的基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格上揚(yáng)。在原材料成本的推動(dòng)下，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生上沖的動(dòng)力。但可以預(yù)期，今年鋼鐵產(chǎn)品走勢(shì)必然要發(fā)生分化。原材料價(jià)格上漲趨勢(shì)難改，但鋼材價(jià)格受到供大于求基本格局的的影響，上漲壓力越來越大。從這個(gè)角度看，下半年鋼鐵企業(yè)的日子仍然不會(huì)好過。

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)的基本面還是沒有改變。中國(guó)鋼鐵行業(yè)供大于求的格局會(huì)呈現(xiàn)出一種長(zhǎng)期的態(tài)勢(shì)。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的各企業(yè)要正視這個(gè)事實(shí)，然后做出自己理性的決策。