很多觀察家近日憂心忡忡地估計，隨著十年之后老齡化社會的真正到來，中國經(jīng)濟賴以增長的人口紅利將消失，好日子將難以為繼。按照流行的觀點，人口紅利消失所帶來的風險主要在于以下三方面：其一，降低勞動力成本低廉的比較優(yōu)勢，使得中國依賴出口的“增長發(fā)動機”大受影響；其二，降低儲蓄率，影響到中國的資本形成，進而降低經(jīng)濟增長；其三，人口老齡化會給社會保障帶來巨大挑戰(zhàn)。然而，故事還有另外一面。人口紅利的消失也可能為中國提供一個實現(xiàn)更平衡和更持久增長的契機。 

    首先，人口紅利的消失有利于充分就業(yè)時代的真正到來。國情告訴我們，在相當長一段時間里，我們?nèi)砸獮槿绾纬浞掷檬Ｓ鄤趧恿Χ皇菫閯趧恿Χ倘倍诡^爛額。實際上，現(xiàn)在農(nóng)村還有超過2億的勞動力需要轉(zhuǎn)移。老齡化的到來將加速這一工業(yè)化的必經(jīng)階段。與勞動力低廉相比，中國的經(jīng)濟增長在更大程度上得益于改革開放所構(gòu)建的有效的激勵機制以及巨大的市場和人力資本的積累。如果勞動力無限供給不改變，賣出八億件襯衫來進口一架空客飛機這樣的低附加值“比較優(yōu)勢陷阱”很可能還會延續(xù)下去。勞動力成本的適當提高，可以促進節(jié)約勞動力的技術(shù)進步，并且會提升人力資本投資的價值。而技術(shù)進步和人力資本投資是新經(jīng)濟增長理論的要義所在，這對于扭轉(zhuǎn)中國粗放式生產(chǎn)有著關鍵意義。 

    其次，人口紅利的消失將提振消費的引擎功能。隨著人口結(jié)構(gòu)的變遷，整個社會持續(xù)40％的高儲蓄率將下降。這固然會帶來一定風險，因為高儲蓄率對中國增長方式的重要性有目共睹。但是，這又是改變高儲蓄低消費現(xiàn)象的好時機。我們要變投資和出口推動經(jīng)濟為消費推動的經(jīng)濟，儲蓄率的下降應是題中之意，人口紅利的消失將有利于這種轉(zhuǎn)變。 

    最后，老齡化迫使我們建立一個更加合理的、可持續(xù)的社會保障體系，從現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保障制度向完全個人積累制度過渡。為了支撐這個過渡，需要把農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力納入新的保障體系，提高當前保障基金的繳費水平。有關研究表明，養(yǎng)老保障的轉(zhuǎn)變將使社會養(yǎng)老負擔率下降大約19個百分點。這無疑為政策變遷提供了激勵。因而，人口紅利的消失需要我們用辯證的眼光來打量。重要的是，我們應當清楚，事情并不會自動地向好的那方面發(fā)展，而需要我們切實為之做出有效的努力。（傅 勇/復旦大學中國經(jīng)濟研究中心）