投資者購(gòu)買(mǎi)基金的股票出于各種不同的投資目標(biāo)。而各種投資基金也有各自的投資目標(biāo)。投資基金的投資目標(biāo)不同，其做法、投資收益也不同，因而必須對(duì)各種基金的投資目標(biāo)、投資對(duì)象、投資國(guó)界等業(yè)務(wù)類型進(jìn)行分類，以便投資者能夠了解各種基金的業(yè)務(wù)情況，從而選擇出自己合適的投資基金進(jìn)行投資。

(1)投資基金根據(jù)其投資的目標(biāo)不同，可以將它劃分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金、成長(zhǎng)收入型基金、積極成長(zhǎng)型基金、平衡型基金、特殊性基金等。
成長(zhǎng)型基金：這種基金有時(shí)也稱長(zhǎng)期成長(zhǎng)基金，是投資基金中為數(shù)最多的一種。成長(zhǎng)型基金以資金的增值為投資目標(biāo)，注重基金的長(zhǎng)期成長(zhǎng)。這種基金在投資中往往信譽(yù)比較好，具有長(zhǎng)期盈余能力的公司。被成長(zhǎng)型基金所選擇的公司，資金成長(zhǎng)速度通常要比股市的平均水平要快些。由成長(zhǎng)型基金的投資目標(biāo)所決定，成長(zhǎng)型基金的風(fēng)險(xiǎn)往往比收入型基金或收入成長(zhǎng)型基金的風(fēng)險(xiǎn)要大，價(jià)格的波動(dòng)也比較大。成長(zhǎng)型基金追求的是穩(wěn)定的、持續(xù)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)，這點(diǎn)與積極成長(zhǎng)型的基金不同。積極成長(zhǎng)型基金有時(shí)會(huì)把追求資金在短期內(nèi)最大的增值為投資目標(biāo)。

收入型基金：這種基金的目的是最大程度地增加當(dāng)期收入，而對(duì)證券升值并不十分重視。收入型基金一般將其資金投資于各種可以帶來(lái)收入的有價(jià)證券，收入型基金基本有兩種類型：①在較低的風(fēng)險(xiǎn)下，強(qiáng)調(diào)不變的收入，其收入是比較固定的，因而有人將這種收入稱為固定收入型基金。②力圖最大可能的收入，還運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿。前者的投資對(duì)象主要是將資金投資于債券和優(yōu)先股股票，后者則主要投資于普通股。相比之下，后者的成長(zhǎng)潛力較大，但比較容易受股市波動(dòng)的影響。

成長(zhǎng)收入型基金：這種基金，顧名思義，即它把成長(zhǎng)和收入作為基金的投資目標(biāo)，這種基金在一般的情況下以成長(zhǎng)為重，收入次之。它通過(guò)投資于可帶來(lái)收入的證券及有成長(zhǎng)潛力的股票來(lái)達(dá)到雙重目的。為了顧及收入，基金所投資的股票，往往要求能夠分配股利，在這一點(diǎn)上與成長(zhǎng)型基金有較大的差別，成長(zhǎng)型基金往往投資于有成長(zhǎng)潛力的股票，而對(duì)股利的多少則較少注意。成長(zhǎng)收入型基金是成長(zhǎng)型基金中派生出來(lái)的，可以說(shuō)是一種極為保守的成長(zhǎng)型基金，它較為適合資金不多，經(jīng)不起蝕本，希望資金能夠不斷增長(zhǎng)，也希望有若干當(dāng)期收入的小投資者。

積極成長(zhǎng)型基金：積極成長(zhǎng)型基金有時(shí)也被稱為績(jī)效基金。它的主要目標(biāo)在于盡可能爭(zhēng)取資本的快速成長(zhǎng)。因此，它所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，又有人將其稱為風(fēng)險(xiǎn)基金。這種基金往往將資金投資于小公司、新公司、高科技公司，或是一些根據(jù)股價(jià)判斷幾乎還沒(méi)有獲利的公債。有的積極成長(zhǎng)型基金還進(jìn)行保證金交易，這樣風(fēng)險(xiǎn)就更高了。積極成長(zhǎng)型基金所投資的高成長(zhǎng)潛力的股票或其他證券，通常付很少的股利或根本不付股利。

平衡型基金：這種基金是指對(duì)其資金的投資采用較為保守的方法，將它們投資在不同工業(yè)的不同公司的債券、優(yōu)先股和普通股上。這種基金一般將25％一50％的資金投資于優(yōu)先股及債券，其余的投資于普通股，以確保投資資金的安全性。有一些平衡型基金的投資組合中優(yōu)先股及債券和普通股各占一半。無(wú)論市價(jià)下跌或上升，基金的資本價(jià)值都不會(huì)有很大的變化。平衡型基金的主要目的是從其證券投資組合的債券中得到適當(dāng)?shù)睦⑹找?，與此同時(shí)又可以獲得普通股的升值收益，這對(duì)于希望收益和增長(zhǎng)都能得到的投資者較有吸引力。從這一點(diǎn)來(lái)看，平衡型基金有的似乎像前面介紹的成長(zhǎng)收入型基金。所不同的是，成長(zhǎng)收入型基金的投資對(duì)象僅限于股票，而平衡型基金的投資對(duì)象不僅是股票，同時(shí)也分散投資于債券。

平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，特別是在股市行情下跌時(shí)，它的保值能力往往比專門(mén)投資于股票的基金好。

(2)投資基金按照其投資對(duì)象不同，可以將它劃分為貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、認(rèn)股權(quán)證基金、普通股基金和黃金基金

貨幣市場(chǎng)基金：貨幣市場(chǎng)基金是開(kāi)放型基金的一個(gè)主要特征，貨幣市場(chǎng)基金一般把籌集到的資金用于購(gòu)買(mǎi)一般的信用憑證。在美國(guó)，貨幣市場(chǎng)基金持有的證券主要有短期國(guó)庫(kù)券、其他聯(lián)邦**和代理機(jī)構(gòu)證券、國(guó)內(nèi)銀行存款單、主要國(guó)內(nèi)商業(yè)票據(jù)和銀行承兌匯票、歐洲美元存款單等。

貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，資金的流動(dòng)性比較高、彈性較大、比較安全、清償能力比較有保障、有價(jià)證券的投資收益比較多。除此之外，貨幣市場(chǎng)基金還具有以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：第一，其證券發(fā)行的最低價(jià)格為500~1000美元；第二，每天都公布和復(fù)合股息；第三，沒(méi)有銷售傭金；第四，一般是通過(guò)電話提款；第五，股份的償還比較緩慢。

貨幣市場(chǎng)基金常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的投資。在利率高、通貨膨脹低的時(shí)期，往往能為投資者帶來(lái)財(cái)富，不過(guò)，在利率低落時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的獲利就不如其他的基金。

債券基金：是指投資基金將其資金投資在債券上，以期獲得固定收入。因?yàn)榇蟛糠值膫紝儆诟呒?jí)別的債券，因而這種基金的收益率比較低、較為穩(wěn)定，參加這一基金的投資者大部屬于保守的投資者。債券基金按其投資的債券分類，又可以將其劃分為**公債基金、公司債券基金和市政公債基金。

**公債基金，是債券基金中的一種。**公債基金一般把籌集到的基金投資于**發(fā)行的各種公債，包括國(guó)庫(kù)券、**公債以及**機(jī)構(gòu)發(fā)行的各種債券。這些債券都直接或間接地由**擔(dān)保。

由于這種基金的投資對(duì)象有**的擔(dān)保，所以比較安全。**債券作為一種投資對(duì)象有其優(yōu)點(diǎn)，也有其不利的地方。由于**有可靠的能力來(lái)按期償還已發(fā)行的債券，因此這種債券的質(zhì)量比較高，不會(huì)使投資者感到有到期不能還本的危險(xiǎn)，**也不會(huì)對(duì)到期債券應(yīng)付的債息有所拒付或拖欠，因而，投資于這種債券是比較安全穩(wěn)定的。**債券有較為廣泛的現(xiàn)成市場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)非?；钴S。特別是在機(jī)構(gòu)投資者之間，交易更是不斷發(fā)生，所以債券持有者如果需要資金，很容易把它銷售出去，其流動(dòng)性和可賣(mài)性都是比較高的。但是基金的股價(jià)仍然是會(huì)波動(dòng)的，這是由債券本身的特點(diǎn)所決定。債券的本身價(jià)值并不是不變的，對(duì)它影響最大的就是利率。這是因?yàn)閭膫⒙适潜日瞻l(fā)行時(shí)市場(chǎng)的利率而規(guī)定的。如果定得較低，就會(huì)使債券無(wú)人購(gòu)買(mǎi)；如果定得偏高，當(dāng)然債券的銷售就比較方便，但這會(huì)增加發(fā)行單位的負(fù)擔(dān)。因而債息率總是以市場(chǎng)利率的高低為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)加以確定。在市場(chǎng)利率較低時(shí)，債息率一般也定得比較低，這對(duì)發(fā)行債券的單位來(lái)說(shuō)是有利的，因?yàn)?，發(fā)行單位支付債息的負(fù)擔(dān)可以輕一些，反之則對(duì)債券的發(fā)行單位不利?？墒鞘袌?chǎng)利率受許多因素的影響，而經(jīng)常處于變動(dòng)的狀態(tài)，不是債券發(fā)行單位可以控制得了的。債券在市場(chǎng)上的交易是以貼現(xiàn)的方式進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的，要使債券在市場(chǎng)上賣(mài)得出去，必須提高貼現(xiàn)率而使債券價(jià)格降低，如果這時(shí)的債券持有者**債券，那么他必然要遭到損失。如果當(dāng)前市場(chǎng)利率較債券原定的債息率低，則債券的交易將因降低貼現(xiàn)率而使債券的價(jià)格升高。倘若這時(shí)債券持有者**債券，他可能在買(mǎi)賣(mài)價(jià)格的差額上獲得資本增益。由此可以看到市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)債券的價(jià)格是很敏感的，會(huì)因此造成債券價(jià)格隨利率的變動(dòng)而不斷起伏。一般地說(shuō)，利率如果下降，債券的價(jià)格就上升．基金的股價(jià)行情也就看好；利率如果上升，債券的價(jià)格就下降，基金的股價(jià)就有跟著下降的可能。**公債的投資人目的在于能夠使其投資本金不受到損害的情況下，寄希望于基金管理公司能夠抓住最好的投資時(shí)機(jī)以獲得最大的利潤(rùn)。

公司債券基金，通常是指那些將籌集到的資金的60％投資于公司債券的投資基金，投資于公司債券的優(yōu)點(diǎn)是基金的收益率比**公債基金高?；鹜鶎⑵浞稚⒂诟鞣N債券，有望減低投資風(fēng)險(xiǎn)。但也有其缺點(diǎn)，當(dāng)利率上升時(shí)，購(gòu)買(mǎi)力減少，從而有蝕本的風(fēng)險(xiǎn)。

公司債券基金的這些優(yōu)缺點(diǎn)與其投資對(duì)象是密切關(guān)聯(lián)的，因而了解公司債券的優(yōu)缺點(diǎn)是了解公司債券基金不可缺少的一個(gè)環(huán)節(jié)。公司債券是一種由私營(yíng)公司組織發(fā)行的長(zhǎng)期債務(wù)憑證，相對(duì)于**發(fā)行的債券稱為公債而言，它是一種私債。公司債券的優(yōu)點(diǎn)是：與股票比較而言，它的本金安全度比較高，收入也較穩(wěn)定，與**的債券比較而言，公司債券的收益比較高。另外，由大公司發(fā)行的公司債券，憑著它們實(shí)力雄厚、盈利較高而且比較穩(wěn)定，為投資者所信任，因而，公司債券的流動(dòng)性也比許多州和市的債券要大，投資者如急需資金，這種債券容易在市場(chǎng)上**。但是，公司債券也有其缺點(diǎn)：首先，與其他固定收入的債券一樣，公司債券也容易受到利率變動(dòng)的影響，利率的升降會(huì)引起的債券價(jià)格的變動(dòng)，如果基金組織買(mǎi)賣(mài)不夠及時(shí)，可能會(huì)使投資者的本金受到損失。如果只買(mǎi)進(jìn)不賣(mài)出，等到期時(shí)收回本金，則沒(méi)有得到資本增值的好處。其次，公司債券與其他固定收入的證券一樣，對(duì)由于通貨膨脹帶來(lái)貨幣購(gòu)買(mǎi)力降低的風(fēng)險(xiǎn)要比不固定收入的債券要大，那些收入不固定的證券如股票，在通貨膨脹時(shí)期，其收入可以相應(yīng)提高，雖然不一定能夠和通貨膨脹率提得一樣高，但至少可以減少購(gòu)買(mǎi)力減低的部分損失，因而投資公司債券基金的投資者在通貨膨脹的情況下，有可能因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)力的減少，而損失本金。第三，有些較低等級(jí)的公司債券，因企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善和信用不良，本金并不十分安全。第四，公司的債券往往有“購(gòu)回條款”的規(guī)定，雖然由于市場(chǎng)利率降低而使債券的價(jià)格上升，但有“購(gòu)回價(jià)格”的限制，使價(jià)格不能升到應(yīng)有的高度。債券如果在到期前被迫贖回，債券持有人要受到一定的損失。雖然投資基金可以得到買(mǎi)回溢價(jià)來(lái)彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)，但有可能得不償失，何況投資基金在這時(shí)收回本金，正值市場(chǎng)利率較低，用以再投資只能得到比較低的收益率，從而影響投資基金的聲譽(yù)，也影響投資者的收益。

市政公債基金，是指投資基金將其所籌集的資金投資于州**、市**發(fā)行的公債。市政公債基金的特點(diǎn)是這些證券所支付的利息可以免交聯(lián)邦所得稅。投資本金是安全的，收入也比較穩(wěn)定，因此，對(duì)于收入檔次高的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者都很有吸引力，可以獲得比需交稅的聯(lián)邦**債券及其他交稅證券較高的收益，它所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要比普通股票小得多。但是這并不等于說(shuō)投資于市政公債基金就沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)。投資于市政公債基金的風(fēng)險(xiǎn)除受利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)外，另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)即是公債發(fā)行單位的償債能力。如果市**的財(cái)政情況不佳，**償還公債的本息就可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

認(rèn)股權(quán)證基金：是投資基金的新興品種。認(rèn)股權(quán)證是股票發(fā)行公司制造出來(lái)的一種憑證，持有這種憑證的人可以在認(rèn)股權(quán)憑證的有效期內(nèi)以特定的價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量的該發(fā)行公司的普通股的股票。認(rèn)股權(quán)證基金就是專門(mén)投資于認(rèn)股權(quán)憑證的投資基金。

普通股基金：是指投資基金將其大部分的資金投資于普通股股票。它們也偶然購(gòu)買(mǎi)一些短期**債券和商業(yè)票據(jù)。對(duì)普通股基金的管理可以采取保守的辦法，也可以采取積極進(jìn)取的辦法，這一般是根據(jù)市場(chǎng)的狀況來(lái)決定的。對(duì)基金證券管理政策可采用成長(zhǎng)型的，也可采用收入型的。甚至可以采用成長(zhǎng)收入型的。普通股基金的范圍很廣，有的幾乎只投資于高流動(dòng)性的熱門(mén)股票，也有的投資于新的不穩(wěn)定的股票。有一些較冒險(xiǎn)的普通股基金會(huì)運(yùn)用各種手段來(lái)加速資本的增值，它們很有可能會(huì)獲得較高收益。因?yàn)樵S多投資顧問(wèn)去買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)運(yùn)用并依賴于技術(shù)分析方法。為了運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)獲得投資收益，這些基金組織往往借入資本(除股東投資以外的資本)，然而當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，其所持證券價(jià)值會(huì)迅速下跌，顯然選擇經(jīng)營(yíng)普通股基金的投資者，必須能夠承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。

黃金基金：是指投資基金將其資金投資于金礦公司的股票的投資基金。黃金基金的特點(diǎn)是比直接擁有黃金的風(fēng)險(xiǎn)要來(lái)得小，特別是在通貨膨脹、貨幣貶值而黃金市場(chǎng)看好時(shí)，金礦公司賺錢(qián)，投資者也因此可以分配股利。另外，基金分散投資于各國(guó)的金礦公司，這是個(gè)人直接擁有黃金所辦不到的。所以這種基金在通貨膨脹時(shí)，特別適合于投資者。

(3)投資基金按投資國(guó)別而分，可以分為國(guó)內(nèi)基金和國(guó)際基金

國(guó)內(nèi)基金：是指投資基金的資金籌集、資金來(lái)源，以及對(duì)資金資產(chǎn)的運(yùn)用都在一國(guó)境內(nèi)，其特點(diǎn)是所有有關(guān)基金的行為都發(fā)生在一國(guó)的國(guó)內(nèi)。

國(guó)際基金：是指投資基金將其資金投資于外國(guó)的股票和債券。國(guó)際基金有時(shí)是以某個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)為特定投資對(duì)象的一種跨國(guó)基金投資，人們又稱之為國(guó)家基金或海外基金。