雖然每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的運(yùn)作程序都有所不同，但總的來說，基本上都包括以下幾個(gè)步驟：

一、 初審

拿到經(jīng)營計(jì)劃摘要后，用很短的時(shí)間走馬觀花的看一遍，以決定在這件事上花時(shí)間是否值得。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資家之間的交流

相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資商定期在一起，對通過初審的項(xiàng)目建議書進(jìn)行研究，決定是否需要進(jìn)行面談，或回絕。

三、面談

如果風(fēng)險(xiǎn)投資家對創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目感興趣，會邀請創(chuàng)業(yè)者面談，這是整個(gè)過程最重要的一次會面。

四、責(zé)任審查

如果初次面談成功，風(fēng)險(xiǎn)投資家將通過嚴(yán)格的審查程序?qū)σ庀蛑械钠髽I(yè)技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理部門進(jìn)行仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，進(jìn)行技術(shù)咨詢并與管理部門舉行幾輪會談。

五、條款清單

如果風(fēng)險(xiǎn)投資家認(rèn)為所申請的項(xiàng)目前景看好，那么便可以開始進(jìn)行投資形式和估計(jì)的判斷。通常創(chuàng)業(yè)者會得到一個(gè)條款清單，概括出涉及的內(nèi)容，這個(gè)過程要持續(xù)幾個(gè)月。

六、簽定合同

總的來說，早期風(fēng)險(xiǎn)投資大，潛在利潤高，晚期投資風(fēng)險(xiǎn)小，但獲利少。風(fēng)險(xiǎn)投資家力圖使他們的投資回報(bào)與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)，根據(jù)具體情況，風(fēng)險(xiǎn)投資家對未來3-5年的投資價(jià)值分析，首先計(jì)算其現(xiàn)金流或收入預(yù)測，而后根據(jù)對技術(shù)、管理部門、技能、經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營計(jì)劃、知識產(chǎn)權(quán)及工作進(jìn)展的評估，決定風(fēng)險(xiǎn)大小，選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，計(jì)算出其所認(rèn)為的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的凈現(xiàn)值。 通過討論后，進(jìn)入簽定協(xié)議的階段。一旦最后的協(xié)議簽定完成，創(chuàng)業(yè)者便能得到資金。在多數(shù)協(xié)議中，還包括退出計(jì)劃。

七、投資生效后的臨管

投資生效后，風(fēng)險(xiǎn)投資家便有了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股份，并在董事會中占有席位。多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資家在董事會中扮演咨詢的角色。作為咨詢者，他們主要就改造經(jīng)營機(jī)制以獲取更多利潤提出建議，定期與創(chuàng)造者接觸以跟蹤經(jīng)營情況，定期審查會計(jì)師事務(wù)所提交的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。 為了減少風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資家們經(jīng)常聯(lián)手投資一個(gè)項(xiàng)目，這樣一來減少了風(fēng)險(xiǎn)，二來也為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)帶來了更多的咨詢資源，而且為風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提供了多個(gè)評估結(jié)果，降低了誤差。