上市公司再融資和首發(fā)門檻將提高，不僅需過環(huán)保關(guān)，而且金融投資收益或公允價值變動損益等可能重新進(jìn)入非經(jīng)常性損益。環(huán)保要達(dá)標(biāo)對上市公司影響不大，很多公司表示融資將不會受影響；但非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的調(diào)整規(guī)定，一些上市公司證券事務(wù)代表和券商投行保薦人稱尚未看到，若實(shí)施對那些股權(quán)投資占比較大的非金融企業(yè)融資帶來一定影響。

融資需過環(huán)保關(guān)

環(huán)境保護(hù)部日前印發(fā)了《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》，明確14個行業(yè)中，不能通過環(huán)保核查的企業(yè)將不得申請再融資、也不得申請上市。這14個行業(yè)包括火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、建材、采礦、化工、石化、制藥、輕工、紡織和制革。據(jù)悉，申請上市的企業(yè)，環(huán)保核查要求排放的主要污染物達(dá)到國家或地方規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)；依法領(lǐng)取排污許可證；環(huán)保設(shè)施穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)率達(dá)到95%以上；按規(guī)定繳納排污費(fèi)等。申請再融資的上市企業(yè)，除符合對申請上市企業(yè)的要求外，還應(yīng)核查以下3點(diǎn)：募集資金投向不造成現(xiàn)實(shí)的和潛在的環(huán)境影響；募集資金投向有利于改善環(huán)境質(zhì)量；募集資金投向不屬于國家明令淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士稱，這說明企業(yè)融資過程中環(huán)保評估介入加深。實(shí)際上，近年來企業(yè)融資過程中已開始執(zhí)行這方面規(guī)定，2007年下半年環(huán)保總局就下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再融資環(huán)境保護(hù)核查工作的通知》，已有10家存在嚴(yán)重違反環(huán)評和主要污染物不能穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放的公司融資因此受阻。

非經(jīng)常性損益范圍擴(kuò)大

據(jù)報道，中國證監(jiān)會正在醞釀對《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號——非經(jīng)常性損益》進(jìn)行再次修訂，征求意見稿主要涉及新增6個非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，包括：除同公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供**金融資產(chǎn)取得的投資收益；單獨(dú)進(jìn)行減值測試的應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回；對外委托貸款取得的收益；持有投資性房地產(chǎn)產(chǎn)生的公允價值變動損益；根據(jù)稅收、會計等法律、法規(guī)的要求對當(dāng)期損益進(jìn)行一次性調(diào)整對當(dāng)期損益的影響；受托經(jīng)營取得的托管費(fèi)收入。

但一些上市公司證券事務(wù)代表和券商保薦負(fù)責(zé)人表示，還沒有看到這個文件。據(jù)分析，以上新規(guī)將有助于反映上市公司的主業(yè)盈利能力，遏制部分公司的圈錢行為。因?yàn)镮PO條件之一是“最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)”；而公開增發(fā)或發(fā)行可轉(zhuǎn)債也要“最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)”。此前金融資產(chǎn)投資收益等也計入非經(jīng)常性損益，但2007年實(shí)施新會計準(zhǔn)則后，處置金融資產(chǎn)取得的投資收益和公允價值變動損益不再作為非經(jīng)常性損益而直接計入營業(yè)利潤。如果重新劃歸非經(jīng)常性損益，在今年股市大調(diào)整的格局下，那些持上市公司股權(quán)較多的公司融資可能不達(dá)標(biāo)。

此外，今年上市公司發(fā)布進(jìn)行委托貸款或接受委托貸款的公告不斷增多，根據(jù)WIND統(tǒng)計，今年上市公司發(fā)布委托貸款公告31次，涉及金額近50億元。如華業(yè)地產(chǎn)稱，公司通過建行深圳分行委托貸款1億元給深圳市中新聯(lián)光盤有限公司，期限4個月，年利率20%.如非經(jīng)常性損益修訂，這部分收益將作為非經(jīng)常性損益，但與金融投資收益相比，這種收益占比往往很小。