A股市場久違的持續(xù)上漲，使得牛年股市迎來“開門紅”，盡管17日兩市尾盤跳水，但是股指依然站在2300點之上。市場普遍預(yù)計，雖然短期內(nèi)大盤面臨調(diào)整風(fēng)險，但是2009年股市有望扭轉(zhuǎn)頹勢，呈現(xiàn)出震蕩走高的結(jié)構(gòu)性機會。

股市的回暖，敏感的理財市場也有了回應(yīng)——此前一度遇冷的銀行證券投資類產(chǎn)品和券商集合理財產(chǎn)品重出江湖、銷售火爆，再度受到投資者的關(guān)注。不過理財專家指出，在重視市場機會的同時，投資者也需要注意和化解相關(guān)投資風(fēng)險。

理財產(chǎn)品忙于“涉股”

如果說2008年的理財市場在紛紛規(guī)避“證券投資”這一主題，近期的市場熱點，卻應(yīng)了“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”一說，眾多機構(gòu)又開始瞄上了股票投資這一漸受青睞的主題。

據(jù)西南財大信托與理財研究所的統(tǒng)計，信托產(chǎn)品方面，僅僅在上周就有4款新的證券投資類產(chǎn)品面市，分別由華潤深國投、山東信托及中融信托發(fā)行，其中結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品與開放式產(chǎn)品各2款。

而在券商集合理財市場，市場持續(xù)反彈帶來的賺錢效應(yīng)也讓資金加快了入市步伐。據(jù)了解，最近新發(fā)售的銀河金星一號產(chǎn)品和華泰證券紫金鼎錦上添花產(chǎn)品都受到了投資者的熱情追捧，踴躍的認購使得產(chǎn)品可能提前完成募集。不僅如此，除了新發(fā)產(chǎn)品外，一些處于開放期的偏股型券商集合理財產(chǎn)品的認購情況也不錯，得到廣大投資者的青睞。

在銀行理財市場，相關(guān)機構(gòu)也看到了相關(guān)機會。1月中旬，交通銀行發(fā)行了“得利寶天藍5號”等理財產(chǎn)品，就是投資證券市場的產(chǎn)品。而記者從其他銀行了解到，鑒于A股市場機會凸顯，銀行此前熱衷發(fā)行的類基金產(chǎn)品（FOF）近期也有重新發(fā)行的趨勢。有些銀行已經(jīng)用定向募集的方式向部分老客戶推薦相關(guān)產(chǎn)品，而部分銀行則開始考慮設(shè)計相關(guān)產(chǎn)品重新入市。

據(jù)西南財大信托與理財研究所研究員李要深介紹，除了直接投資證券市場上的交易品種之外，在理財產(chǎn)品中嵌入預(yù)先投資設(shè)計——未來視情況投資于新股配售與申購也成為一種趨勢。銀行在產(chǎn)品中增加投資條款，目的就是捕捉產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)新股開閘的機會。

風(fēng)險與機會并存

雖然有了投資機會，但證券市場的投資品種，向來被認為是風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品。由于面臨諸多不確定性因素，再加上此前經(jīng)歷了市場暴跌的風(fēng)險，因此目前推出的部分理財產(chǎn)品都加強了風(fēng)險控制。

李要深分析指出，交行的“得利寶天藍5號”產(chǎn)品，其風(fēng)險控制主要采用了優(yōu)化的恒定比例投資組合保險策略（CPPI）進行技術(shù)保本?！斑@種方法簡單來說，就是以固定收益類資產(chǎn)投資的潛在收益與前期已實現(xiàn)收益作為后期投資的風(fēng)險損失限額，乘上一個放大倍數(shù)后，作為權(quán)益類資產(chǎn)投資上限，這樣可以在一定程度上保障本金安全。”

而另外的一些理財產(chǎn)品，則在結(jié)構(gòu)設(shè)計上有了風(fēng)險控制措施。比如交行發(fā)行的另一款產(chǎn)品“得利寶寶藍7號”參考了部分信托和券商理財產(chǎn)品的設(shè)計，采用了優(yōu)先/一般收益分級，分級比例為2:1，也就是說優(yōu)先受益人（投資者）理論上保證67%的本金安全。

穩(wěn)健操作仍是上策

面對市場上蜂擁而上的證券類理財產(chǎn)品，部分理財專家表示，投資者切不可被市場的上漲沖昏了頭腦，應(yīng)該理性選擇適合自己的產(chǎn)品。

“從保護客戶的角度看，如果要選擇產(chǎn)品，我更傾向推薦券商集合理財產(chǎn)品和部分業(yè)績穩(wěn)健的老基金?！蹦炒笮蜕虡I(yè)銀行資深理財分析師表示。該人士透露，對于銀行而言，證券投資類理財產(chǎn)品這種資產(chǎn)管理型品種，其實是銀行最能賺錢的業(yè)務(wù)?！斑@些業(yè)務(wù)除了1%－1.5%的管理費用外，還有業(yè)績提成等收入，對于銀行來說是旱澇保收的?！钡菍τ谕顿Y者而言，卻面臨著一旦市場下滑就可能出現(xiàn)的虧損風(fēng)險?！岸夷壳般y行發(fā)行的此類產(chǎn)品，其存續(xù)期一般較短，大都在1－2年，一旦入市節(jié)奏把握不好，很可能出現(xiàn)虧損?！?

但是券商集合理財產(chǎn)品，卻由于其更重視絕對收益的特色，導(dǎo)致資產(chǎn)管理人更加重視風(fēng)險的規(guī)避和控制。因此，雖然在市場上漲的時候，此類產(chǎn)品會體現(xiàn)出“抗?jié)q”特色，但其抗跌性能卻也比其他產(chǎn)品強。加上券商集合理財產(chǎn)品的投資期限較長，更能配合經(jīng)濟周期進行操作，因此最終投資獲得勝算的可能性也較大。

當(dāng)然，還有一種較為穩(wěn)健的操作方式就是投資此前業(yè)績較為穩(wěn)定的老基金?！巴顿Y者可以通過過往業(yè)績來判斷基金管理人的投資風(fēng)格，并以此來規(guī)避投資風(fēng)險?！痹撊耸恐赋?，2009年是市場機遇與風(fēng)險并存的年度，根據(jù)市場變化采取靈活的操作策略很重要，但控制風(fēng)險卻是投資者投資前的首要任務(wù)。