隨著1月份CPI數(shù)據(jù)的出爐，連續(xù)第九個(gè)月的下滑態(tài)勢(shì)已經(jīng)將階段性通縮基本鎖定。對(duì)數(shù)據(jù)敏感的投資者或許可以從中嗅到一些投資理財(cái)?shù)男盘?hào)。

踩準(zhǔn)股市板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)

日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布1月份CPI為同比上漲1%，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第九個(gè)月的出現(xiàn)回落。而央行行長(zhǎng)***此前對(duì)媒體表示，央行將根據(jù)具體經(jīng)濟(jì)情況采用不同貨幣調(diào)控手段，并非單靠利率調(diào)整這一種貨幣政策。

再加上近期信貸投放速度加快，流動(dòng)性超預(yù)期兌現(xiàn)。因此分析師認(rèn)為，雖然年內(nèi)降息空間猶存，但近期降息的可能性不大。

至于最新CPI數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響，國(guó)信證券首席分析師湯小生認(rèn)為：“CPI數(shù)據(jù)基本在預(yù)期之內(nèi)，對(duì)于市場(chǎng)的積極和消極觸動(dòng)作用都不明顯?！辈贿^，在數(shù)據(jù)公布之日，地產(chǎn)板塊異動(dòng)明顯。湯小生認(rèn)為，這其中是受到板塊輪動(dòng)因素的影響，數(shù)據(jù)并非是想像中的“***”。

有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，經(jīng)過節(jié)后上演逼空行情后，短線市場(chǎng)操作變數(shù)令人擔(dān)憂。投資者應(yīng)該踩準(zhǔn)板塊輪動(dòng)的節(jié)奏，時(shí)刻保持謹(jǐn)慎操作心態(tài)。在板塊上，國(guó)金證券研究所副總經(jīng)理、投資策略研究主管陳東在接受記者采訪時(shí)建議：“基本面有轉(zhuǎn)暖的跡象，但仍建議投資者關(guān)注抗周期性強(qiáng)的行業(yè)和板塊?！?

債券仍是保守配置品種

2008年債券市場(chǎng)風(fēng)光無限，所有跟債市沾光的投資品種無一例外地給了投資者滿意的回報(bào)。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2008年債券型基金平均凈值增長(zhǎng)率為6.52%；而某銀行的債券銀行理財(cái)產(chǎn)品最高時(shí)也達(dá)到了年化10%的收益率。然而，有人預(yù)計(jì)我國(guó)降息空間已經(jīng)被壓縮得很小，即意味著債市的支撐力量被嚴(yán)重削弱。

此次CPI數(shù)據(jù)落入預(yù)期，而其對(duì)于債市后期的影響也引發(fā)了市場(chǎng)的熱議。交行分析師認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)回暖跡象顯著，而央行也透露了利率為選擇性貨幣政策的意愿，也就是說債市從降息中獲得支撐的可能性降低?！霸僬撸词寡胄袝?huì)再一次降息，其帶給債市的利好行情也會(huì)提前被消化?！边@位分析師表示，所以他建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。

銀河證券基金高級(jí)分析師王群航認(rèn)為，出于完善產(chǎn)品線的考慮，今年基金公司仍有繼續(xù)發(fā)行債基的必要。接下來的債市如何運(yùn)行或許由貨幣政策來最終決定，但是2009年“穩(wěn)健和保守”仍是他推薦的主題?！半m然債市出現(xiàn)去年大牛市的行情不太可能，但不論下半年貨幣政策是否出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，年內(nèi)是否仍最終維持通脹，債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金這兩類以債市為主要投資對(duì)象的保守類投資工具，都應(yīng)該出現(xiàn)在投資者的資產(chǎn)配置表中?！?