在發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)之時(shí)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體卻在這場(chǎng)金融危機(jī)中留下了難得的一抹“亮色”。隨著金融危機(jī)的蔓延，新興經(jīng)濟(jì)體面臨的挑戰(zhàn)也日益加劇。不過，新興經(jīng)濟(jì)體仍被視為“世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的來源”。

      新興經(jīng)濟(jì)體2008年中的整體表現(xiàn)可謂先喜后憂。在上半年發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑跡象，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇之際，新興經(jīng)濟(jì)體基本面還比較穩(wěn)固。但隨著金融危機(jī)的加深擴(kuò)散，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體情況急轉(zhuǎn)直下，對(duì)于出口和外部融資依賴度較大的國(guó)家受到明顯沖擊，股市、債市和匯市出現(xiàn)暴跌。

      展望2009年，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體前景不容樂觀。目前，各機(jī)構(gòu)的普遍共識(shí)是：2009年新興經(jīng)濟(jì)體整體經(jīng)濟(jì)增速相比2008年將進(jìn)一步下滑，而且衰減幅度超過此前預(yù)期。

      IMF根據(jù)最新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，大幅下調(diào)了其對(duì)全球以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期。根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，各新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年總體經(jīng)濟(jì)增速為5.1％，明顯低于去年的6.6％，比前次預(yù)測(cè)下調(diào)了1個(gè)百分點(diǎn)。具體而言，在新興市場(chǎng)中，中東歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)今年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.5％（去年為4.2％）；亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年增長(zhǎng)7.1％（去年為8.3％）；東盟5國(guó)今年增長(zhǎng)4.2％（去年為5.4％）；中東今年增長(zhǎng)5.3％（去年為6.1％）。拉美國(guó)家等西半球發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年增長(zhǎng)2.5％（去年為4.5％）。

     世界銀行最新報(bào)告也勾勒出新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。世行預(yù)計(jì)，發(fā)展中國(guó)家今年經(jīng)濟(jì)增速將為4.5％（去年為6.3％）。其中，一些主要新興市場(chǎng)國(guó)家今年經(jīng)濟(jì)增速將明顯放緩，如俄羅斯增長(zhǎng)３％（去年為6％），巴西增長(zhǎng)2.8％（去年為5.2％），印度增長(zhǎng)5.8％（去年為6.3％）。

     相對(duì)其較高的潛在增長(zhǎng)率而言，可以說新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一樣，也進(jìn)入了周期性的經(jīng)濟(jì)下滑階段。

     世行負(fù)責(zé)國(guó)際經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測(cè)的漢斯·蒂默表示，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)雖不至于衰退，但增長(zhǎng)減速明顯，不可忽視。

      不過，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化從來都是“雙刃劍”，多空因素往往相互轉(zhuǎn)換。例如商品價(jià)格的走低，使很多新興經(jīng)濟(jì)體在前期面臨的通脹壓力得以緩解。外部需求的衰減促使一些國(guó)家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和重點(diǎn)，催生新的增長(zhǎng)點(diǎn)。價(jià)格暴跌也使不少新興經(jīng)濟(jì)體的股市估值具有明顯吸引力。

      值得注意的是，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，不少新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)陸續(xù)出臺(tái)擴(kuò)張性貨幣和財(cái)政政策，全力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其效果正在顯現(xiàn)。憑借著在金融危機(jī)中凸顯出來的自身優(yōu)勢(shì)，新興經(jīng)濟(jì)體抗風(fēng)險(xiǎn)能力整體相對(duì)較強(qiáng)，2009年仍會(huì)成為拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“主引擎”。

     美林證券的研究表明，2008年全球經(jīng)濟(jì)總量增幅大約78％來自新興市場(chǎng)，2009年可能上升至88％。美林還統(tǒng)計(jì)出，全球新興經(jīng)濟(jì)體貨幣財(cái)政當(dāng)局掌握的資金近5萬億美元，其中3萬億在“金磚4國(guó)”，此外這些經(jīng)濟(jì)體較高的居民儲(chǔ)蓄率也提供了資金來源。目前新興經(jīng)濟(jì)體的儲(chǔ)蓄率在33.5％，而發(fā)達(dá)國(guó)家只有不到20％。

      “這幾年來，以中國(guó)、巴西、印度、俄羅斯‘金磚四國(guó)’為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)格外突出，四國(guó)經(jīng)濟(jì)增速都在世界各國(guó)前13位，2008年對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率超過36％，按照IMF數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，2009年這一數(shù)字也將維持在３６％的水平?！睆埰渥舯硎?。