伴隨三大利好出臺，上周五A股市場出現(xiàn)了久違的大盤“漲?！笔⒕啊Ｃ鎸ε瓮丫玫姆磸?，機(jī)構(gòu)與普通基民的態(tài)度卻出現(xiàn)了明顯分化。在很難搶到股票籌碼的情況下，不少機(jī)構(gòu)“借基入市”，做了一把“超短線”；而很多基民卻因?yàn)楹暧^環(huán)境尚不清晰，仍在為贖回還是抄底繼續(xù)彷徨。

    “借基抄底” 機(jī)構(gòu)紛紛做短線

    “**都出手救市了，股市是不是該見底了？”不少基民在論壇上急迫發(fā)問。從6000點(diǎn)到2000點(diǎn)，股指可謂直線下落，轉(zhuǎn)眼間就跌去了三分之二。但隨著股市在實(shí)質(zhì)性利好政策出臺的刺激下出現(xiàn)“井噴”式行情，基民對基金又重新關(guān)注起來。申購抄底、持基觀望還是逢高贖回？成為縈繞在每個(gè)基民心頭的問題。

    與基民的舉棋不定相比，機(jī)構(gòu)的動作則快了許多。一家大型基金公司內(nèi)部人士向記者表示：“反彈第一天機(jī)構(gòu)的申購量就明顯放大，比如人壽當(dāng)天就在我們這里申購了超過20億的指數(shù)基金。”

    由于利好出臺后的第一個(gè)交易日個(gè)股基本開盤即封漲停，為了搶反彈，搶不到籌碼的機(jī)構(gòu)紛紛將開放式基金作為入市工具，造成基金申購量明顯放大。為保護(hù)原有持有人的利益，華夏基金甚至宣布暫停華夏平穩(wěn)增長和華夏藍(lán)籌核心的申購業(yè)務(wù)，同時(shí)限制華夏成長和華夏優(yōu)勢增長50萬元以上的申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

    不過，機(jī)構(gòu)“借基抄底”后獲利回吐的動作同樣很快?！罢咭l(fā)的反彈通常來得快也去得快，很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)撤了，現(xiàn)在我們對后市持觀望態(tài)度?！币患抑行捅ｋU(xiǎn)公司投資負(fù)責(zé)人表示。記者了解到，一家大型保險(xiǎn)公司上周五大量申購指數(shù)基金，本周一就悉數(shù)賣出，做了一把“超短線”。

    反彈而非反轉(zhuǎn)

    與“先知先覺”的機(jī)構(gòu)投資者相比，處于信息不對稱地位的普通基民則顯得不知所措。

    “基民今年抄底都抄怕了，這次雖然政策力度很強(qiáng)，但誰知道反彈能有多高、有多長？”北京翠微路的一家建行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理向記者表示。

    而從基金經(jīng)理的分析中可以發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為本次行情屬于反彈而非反轉(zhuǎn)的觀點(diǎn)占壓倒多數(shù)?！翱紤]到股市未來走勢更多的是政策刺激下的反彈，建議反彈初期參與，但反彈一定幅度時(shí)還是要保持謹(jǐn)慎。從中長期來看，股市的真正走好，還需要宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖、企業(yè)盈利見底回升的配合，我們認(rèn)為目前這些條件還不具備，所以股市更多可能表現(xiàn)為階段性反彈?！被鹪Ｂ〉幕鸾?jīng)理孫占軍這樣認(rèn)為。

    而上投摩根發(fā)布的報(bào)告也認(rèn)為，利好出臺使銀行股帶領(lǐng)大盤“漲停”，使市場人氣得到恢復(fù)，但反彈高度和持續(xù)時(shí)間取決于增量資金的流入速度和后續(xù)**對于保持經(jīng)濟(jì)增長所采取的貨幣政策及財(cái)政政策。與此同時(shí)，外圍全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中國經(jīng)濟(jì)的影響也不能忽視。

    “次貸危機(jī)的水有多深現(xiàn)在誰也不知道，不排除外圍股市有再度走壞的可能。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)同樣不容樂觀，上市公司利潤還將繼續(xù)下滑?；久娌恢С止墒芯痛朔崔D(zhuǎn)?！北本┑囊晃换鸾?jīng)理表示。

    而對于基民來說，現(xiàn)在再談?wù)撛摬辉摮谆蛟S已經(jīng)晚了，更應(yīng)該做的功課是分析自己的投資組合是否合理?！拔覀兘ㄗh投資者根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金性質(zhì)、投資期限，給自己建立一個(gè)基金投資組合，不建議投資者做很劇烈的組合變動。如果現(xiàn)在的投資組合和你目前的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配，還可以進(jìn)行一些調(diào)整?？傮w來說，我們現(xiàn)在的投資策略是建議投資者保持相對均衡的配置組合。”天相高級基金分析師聞群表示。